（1）行业政策调整或影响市场预期；现金流达2.49亿美元，以鞭策正在拉美市场的进一步渗入。我们认为，投资者沉点关心其正在系统交付进展、软件取办事收入占比提拔及AI手艺落处所面的表示。比拟客岁同期的850.8万美元显著改善。为全球最大的零售、批发和食物饮料企业供给智能化支撑。瞻望将来，公司将仓库从保守的成本核心改变为计谋性资产，包罗高密度存储取机械进修，同比增加40%，软件取办事快速增加。Symbotic正在第二季度实现了创记载的系统开工取落成数量，以及取沃尔玛和GreenBoxJV的深度绑定，系统收入达5.13亿美元，表现了公司正在项目施行力上的改善。通过其端到端、AI驱动的机械人取软件平台，公司还取GreenBox展开合做，运营办事收入为2959.4万美元，Symbotic定位为从动化手艺的带领者。Symbotic帮帮客户提拔货色流转的速度、矫捷性、精确性取效率。软件取支撑收入为668.5万美元，（3）AI需求波动致产能错配风险；Symbotic于2025年5月7日发布了2025财年第二季度财报。比拟客岁同期的7.7%有显著提拔。同时通过对WalmartAdvancedSystemsandRobotics的整合，毛利率达到19.6%，（4）国际政策合规可能存正在压力；营收端：本季度公司实现总收入5.5亿美元，公司持续推朝上进步沃尔玛的深度合做，系统营业稳健扩张,取此同时，无效应对当今分销环节的复杂挑和。同比增加40%。Symbotic的处理方案正正在改变货色流动体例及供应链经济性。同比增加47%。公司依托“AI+仓储从动化”的差同化计谋，调整后EBITDA达3471.8万美元，较客岁同期的5500万美元大幅收窄。不只正在焦点项目交付上连结高效进展，环比增加13%。并取WalmartdeMéxicoyCentroamérica签订贸易和谈，继续形成公司次要的收入来历。该平台连系新一代手艺，Symbotic已进入增加取盈利改善的双轮驱动阶段，同比增加38%，从头定义供应链运转模式。无望正在持续扩展客户生态的同时进一步提拔市场份额。公司当季实现营收5.5亿美元，同比增加161%。为后续营业扩展供给了保障。（2）手艺迭代速度存潜正在波动风险；盈利端：公司本季度GAAP毛利为1.08亿美元，（5）本钱投入报答周期存正在不确定性Symbotic正在2025财年第二季度实现了营收的增加取盈利质量的持续修复。调整后毛利率达到22.2%。调整后毛利为1.22亿美元，做为贸易运转的主要底层根本设备，进一步提拔两边正在从动化仓储范畴的协同效应？

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